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伦敦国际金融期货和期权交易所 (LIFFE)简单介绍

上次更新时间:2021-12-10  文章来源:无佣网  作者:无佣网

伦敦国际金融期货和期权交易所(LIFFE)是一家位于伦敦的期货交易所。布赖恩威廉姆森爵士于 1982 年 9 月 30 日成立了 LIFFE,以利用英国于 1979 年取消货币管制的机会。

最初位于历史悠久的皇家交易所大楼附近,后来于 1991 年转移到坎农桥。最初,它仅提供期货合约和期权。然而,在 1993 年与伦敦交易期权市场合并后,它也开始提供股票期权。然后它更名为伦敦国际金融期货和期权交易所。

1996 年 LIFFE 与伦敦商品交易所合并后,一系列软商品和农产品合约也被添加到产品清单中。到 1996 年,LIFFE 被认为是欧洲最大的期货交易所之一。紧随其后的是其他欧洲交易所,例如 MATIF(总部位于巴黎)和 Deutsche Terminboerse(总部位于法兰克福)。

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最初,LIFFE 上交易最广泛的产品之一是德国国债10 年期债券的期货合约。DTB 提供了类似的产品,但由于它是电子交易所,因此收取的费用较低。很快,DTB 的市场份额进一步增长,让 LIFFE 仅剩 10%。

泛欧交易所于 2002 年接管了 LIFFE,从而加入了阿姆斯特丹、布鲁塞尔、巴黎和里斯本的交易所。反过来,泛欧交易所在 2007 年被纽约证券交易所收购,成立了纽约泛欧交易所。这笔交易的真正目的是控制 LIFFE。2013 年,洲际交易所收购了纽约泛欧交易所,其主要动机是收购 LIFFE。

LIFFE 交易机制

伦敦国际金融期货和期权交易所最初是在芝加哥期货交易所和芝加哥商品交易所之后建立的,采用公开喊价的方式进行交易,交易者在交易大厅或“pit”(形象称呼,坑)上进行交易。

#1 电子交易

在其主要产品期货合约失去大量市场份额后,LIFFE 决定开发一个电子交易平台。最初,它建立了一个称为自动场内交易的电子交易平台,仅用于盘后交易。现在,LIFFE 使用称为 LIFFE CONNECT 的新电子交易平台。2000 年 11 月 24 日,曾经开放的 26 个喊价坑中的最后三个被永久关闭。

通过 LIFFE CONNECT,该交易所能够接触到来自大约 25 个国家的客户。泛欧交易所首席执行官让-弗朗索瓦·西奥多 (Jean-Francois Theodore) 声称,吸引他们收购的是交易所的业务范围及其交易技术。然而,许多理论家仍然认为,正是延迟采用电子交易技术导致交易所失去了独立性。

#2 套利

使 LIFFE 与其电子对手(如 DTB)竞争的原因之一是套利的做法。随着 Bunds 合约在 LIFFE 和 DTB 交易,套利机会是开放的。经常进行套利。然而,由于复杂的预备课程,套利交易仅限于市场中的机构参与者。

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