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2013年2月25日芝商所推出美元/离岸人民币外汇期货详细内容

上次更新时间:2020-08-30  文章来源:无佣网  作者:无佣网

一、主要产品特色一览


  来源于Kalahari的美元/离岸人民币场外交易与CME美元/离岸人民币外汇期货定价:http://kalahariengine.cloudapp.net/



  为何要到芝商所交易离岸人民币期货?


  · 芝商所是全球最大的受监管外汇市场。

  · 芝商所提供一整套成功的全球产品系列,包括61个期货及31个期权合约,日均交易量超出1,230亿美元。

  · 我们拥有世界上最大的外汇期货交易群体。

  · 到了可以开始在离岸人民币期货和已清算场外外汇人民币产品之间进行易时,还有潜在效率可得

  · 我们的客户遍布全球、 各型各类的客户都有。

  · 23小时的全球交易接入,涵盖158个国家。

  · 客户可以单个接入点——Globex平台——交易多种资产类别。

 

二、按货币与货币对划分的成交额


  · CME于2013年2月25日推出美元/离岸人民币外汇期货。

  · 一共有两种合约:名义价值为100,000美元的标准美元/离岸人民币合约;名义价值为10,000美元的微型美元/离岸人民币合约。

  · 唯一一家提供一天23小时美元/离岸人民币的流动性的交易所

  · 美元/离岸人民币的推出是对现有在岸人民币/美元现金结算期货的补充。 当前的日均交易量的名义价值约为2500万美元。

  · 3家指定的做市商有义务在长达12月的时间内提供30至60个跳动点的买卖价差。

  · 9月份的曲线创下了1亿2100万的日均名义成交额。

  · 13.6亿美元/离岸人民币总交易额主要在倒填合约( 延期合约) 上。

  · 大宗交易做市商在Globex平台之外进行较大额的交易, 从而提供流动性。


  CME美元/离岸人民币期货自上市以来的每月交易量


 

三、CME美元/离岸人民币、竞争交易所像似的美元/离岸人民币合约、场外美元/离岸人民币的远期曲线比较

  · 在过去的6个月里, CME离岸人民币曲线与场外离岸人民币的曲线像似。

  · CME买入价与卖出价9月份至12月份的曲线往往会收窄至10个跳动点。

  · CME美元/离岸人民币让市场参与者使用集中清算远期曲线。

  · 每张票据的成本比场外交易便宜。

  · 透明度

  · 不易变动的未平仓量

  · Globex网络覆盖150个不同的国家

  · 做市机会

  · 已上市外汇期货的资本效率


  按工具与CME外汇日均交易量计算的外汇市场成交额



  CME在岸人民币/美元与美元/离岸人民币在20天时间段里的2014年3月份合约的价差。

  最后20天在两个CME产品之间有200点交易范围。



  · 12月31日至1月17日期间, 2014年3月到期(大约2个月)的合约在+450至+600点的区间交易。

  · 交易商与套期保值者可通过CME Globex的中央限价委托( Central Limit Order)接入流动资金,也可以接入Demand系统的大宗交易做市商( Block Market Makers)。

  · 2014年3月在岸人民币/美元(现金结算外汇期货)与2014年3月美元/离岸人民币(香港实物交割合约)的简单价差

  · 截止2013年1月,全球场外人民币增长率为100%。

  · 交易商是可以运用CME Globex CLOB的透明度,在23 Market Place里使用在岸和离岸人民币,利用这些汇率差异。

  · 有大量的大宗交易做市商可供选择。

 

四、期货佣金商/经纪商以美元/离岸人民币提供清算服务


  截止2014年1月21日

  · ADM

  · 巴克莱银行s

  · 花旗银行

  · ED&F Man商品咨询公司

  · 富四通

  · GH Financials

  · 汇丰证券

  · 摩根大通

  · New Edge

  · 辉立期货

  · R J Obrien

  · 盈透证券

  · 瑞行证券

  CME美元/离岸人民币的2014年9月份合约与竞争交易所像似的2014年9月份合约。图表里是以一个价差减除另一个价差。



  关于CME 2014年9月美元/离岸人民币合约与竞争交易所相似的2014年9月美元/离岸人民币合约的价差

  · 11月11日至12月5日期间, 2014年9月到期(大约9个月)的合约在+200 至+300 点的区间交易,并回跌至-50 点的差距。

  · 同时, CME的2014年3月份合约与竞争交易所合约的价差在最宽为+/- 20点的区间交易。

  · 交易者可运用远期之远期合约( Fwd fwd),以享有资本效率的方式来利用这些价差( Fwd fwd指2014年3月与2014年9月之间的外汇日历价差), 人为地设定了一个起止日期与国际货币市场中远期合约相同的场外美元/ 离岸人民币外汇掉期。

  · 有大量的大宗交易做市商可供选择。

 

五、货币期货于1972年建立(国际货币市场)

 


  驱动因素——电子交易市场、买方业务的增长、 CCP模式客户群的增长



  为何会出现增长

  电子化交易市场

  · 增强的价格发现功能

  · 改善的流动性与委托薄深度

  买方业务的增长

  ·更广泛的分布

  ·多类不同的对手方

  ·从而导致更大的交易量

  中央对手方

  · 套期保值与信用风险缓解机制


  以CME离岸人民币期货来进行套期保值从中获益的客户细分领域

  · 机构投资者——QDII, QFII

  · 从事进出口的贸易公司与企业

  · 全球资产经理(交易所买卖基金、投资组合经理)

  · 参与中国市场的国际对冲基金

  · 境外金融机构

  · 个人投资者


  另外,芝商所还提供在岸人民币/美元外汇期货


  人民币/美元期货


  合约规模:人民币1,000,000 元

  合约挂牌月份: 13个连续日历月份加上2个递延的3月份季度周期合约月份

  每日结算程序: 每日人民币/美元结算程序 (PDF)

  头寸问责触发水平: 6,000 份合约

  头寸限制: 现货月份为2,000份合约***

  行情代码:CME Globex 电子交易市场: RMB

  最低价格波幅(最小变动价位): 每1元人民币0.00001美元的增幅 (10.00美元/合约)。每1元人民币0.000005美元的增幅(5.00美元/合约)适用于电子化执行的人民币/美元期货的货币内价差。

  交易时间:CME Globex(ETH) 周日:美中时间下午5:00至隔日下午4:00。周一至周五:美中时间下午5:00至隔日下午4:00,周五除外(下午4:00 收盘,并于周日美中时间下午5:00重新开市)。

  CME ClearPort 周日至周五美中时间下午5:00至4:15,期间每天从下午4:15开始休市45分钟(美中时间)。

  最后交易日/ 时间:查看日历

  2013年4月至2014 年6月到期:交易于紧靠在合约月份第3个周三之前的首个北京交易日的北京时间上午9:00停止(例如,芝加哥在冬季为周一晚上7:00(美中时间),而在夏季则为周一晚上 8:00(美中时间)。

  从2014 年7月到期开始:交易于紧靠在合约月份第3个周三之前的第2个北京交易日的北京时间上午9:00停止(例如,芝加哥在冬季为周日晚上7:00(美中时间),而在夏季则为周日晚上 8:00(美中时间)。

  交易所规则 这些合约按照CME的规则和规定挂牌交易,并应受其约束。

  大宗交易资格: 是的。

  大宗交易最低额: 50 份合约

  期转现资格: 是的

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