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纳斯达克股票价格是如何设定的

上次更新时间:2021-12-24  文章来源:无佣网  作者:无佣网

纳斯达克 是一个电子交易市场,从美东时间上午9:30交易到下午4:00。虽然常规交易在每个工作日的下午 4:00 停止,但商业世界不会停止。公司往往要等到股市收盘后当天公布各种新闻,比如企业财报、并购、裁员、关键人事变动等。同样,地缘政治事件、自然灾害和其他影响市场的因素可能发生在白天或黑夜的任何时间发生。

尽管投资者不能 100% 确定每天哪些股票会高开,但有几个因素可以更容易地预测哪些股票更安全。公司新闻和其他因素产生的信息往往会导致投资者改变他们对公司、行业或金融市场细分市场的看法。好消息使投资者想要持有各种股票并推高价格,而坏消息则恰恰相反。

反过来,投资者在当天收盘后和早上开盘前下达买卖订单。这使得纳斯达克需要在股票市场再次营业时将新闻和由此产生的买卖证券价格纳入考虑因素。因此,前一天的收盘价与第二天的开盘价不同。

为了为需要开盘价的交易请求设定价格,纳斯达克使用称为“开盘搓合”的过程。

如何确定开盘搓合价格

开盘搓合的价格是通过拍卖过程确定的,买卖双方提出要约和还价,直到价格匹配,从而进行交易。开盘搓合过程的目标是通过获得最大数量的给定证券以单一价格交易来实现最大执行。这个过程并不像听起来那么简单。

虽然交易仅在上午 9:30 至下午 4:00 之间执行,但纳斯达克在市场收盘后数小时和开盘前数小时内接受交易请求。这些请求的数据以电子方式提供,以便市场参与者可以看到买方愿意购买的价格(出价)和卖方愿意出售的价格(询问)。价格匹配使用 10% 的阈值来计算开盘价。

无佣网专家举例说明。如果买方出价每股 100 美元,而卖方要价 110 美元,则出价的中点将为 105 美元。然后将中点数乘以 10%。然后将所得的 10.50 美元添加到买方的报价中,将其移动到 110.50 美元,然后从卖方的价格中减去,将其移动到 99.50 美元。这告诉投资者,相关股票的开盘价将在 99.50 美元至 110.50 美元之间。

该信息每五秒钟以电子方式更新并提供给潜在的买家和卖家。还提供了大量附加数据,包括有关订单相互清算价格的详细信息、配对买入/卖出报价的数量以及报价之间的不平衡。当潜在的买家和卖家看到这些数据时,他们会进行额外的交易,然后将其计入价格。

什么是 MOO、LOO 和 OIO?

由于买入和卖出的价格必须进行的交易发生匹配,纳斯达克允许订单输入作为市场上公开(MOO)和限制上公开(LOO) 。MOO 订单可以在上午 7:30 至上午 9:28 之间下达、更改或取消。这使交易者能够输入订单、判断价格方向、取消和重新输入订单,以更好地匹配买入报价与卖出报价。LOO 订单以预定价格输入,称为“限价”价格。如果交易能够以等于或优于市场开盘时要求的“限制”的价格进行,则执行这些订单。如果无法进行匹配,则订单将被拒绝。

上午 9 点 30 分,交易按照旨在匹配最大买家和卖家数量的开盘价执行。交易执行仅涉及那些要求以“开盘”订单价格和“仅不平衡”订单进行的交易,旨在提供流动性和促进交易。请记住,纳斯达克由成员公司组成,他们共同努力创建一个流动的市场,通过有效的订单匹配来买卖证券。

因此,这些公司通过进行旨在促进流动性的交易来参与维护功能性市场。这些交易被称为仅开盘不平衡(OIO) 交易,并且不显示与它们相关的数据。还可以输入多种其他交易类型,每种类型都根据一套详细的规则进行处理。

一旦设置了开盘交叉价格并执行了交易,任何未匹配的剩余 MOO、LOO 和 OIO 请求将被取消。开市后进入的交易进入正常营业时间内发生的标准日常交易程序。此过程采用自动“匹配引擎”来配对买家和卖家。就像在开盘前的过程中一样,买家和卖家可以看到买入/卖出价格并调整他们的交易以寻找匹配。正常交易时间的不同之处在于,交易发生在匹配的那一刻,而不是等待特定时间——市场在上午 9:30 开盘。

总结

纳斯达克表示,开仓和平仓搓合流程意味着所有投资者都可以获得相同的信息,他们的订单得到相同的待遇。据交易所称,这为市场带来了公平和透明度,这可能是交易日的高度活跃时间。

它还促进了证券拍卖过程的顺利、高效运作,有效地匹配买卖双方以确保流动性。这是特别重要的。市场流动性让投资者有信心进行投资,并保证——如果他们需要出售——他们可以迅速进行。它也提供了机会。由于活跃的买家和卖家占据了高流动性的市场,投资者有很多机会快速轻松地进出市场以追求利润。

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